造纸印刷包装造纸景气度有望延续荐股位置

造纸印刷包装：造纸景气度有望延续 大多数学校继续稳定规模荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点每周观点：本周轻工制造板块表现较好，三个子板块同时上涨，造纸上涨4.54%，家用轻工上涨1.6 %，包装印刷板块2.54%从师兄妹发展成亲密恋人。造纸板块：进入八月以来，下游行业进入旺季加紧备货，箱板瓦楞纸价格加速上涨，成本端废纸价格在八月中旬到达阶段性峰顶之后近期有所回调，但废纸供应紧张的情况没有改变。目前环保督查力度还在加大，造纸行业供给侧改革加速，淘汰落后产能成为推动行业发展的重要因素。我们认为，未来造纸板块供给持续挤出，板块整体景气度回升，龙头企业盈利改善持续时间有望延长，继续看好造纸龙头，相关标的有山鹰纸业、博汇纸业。家居板块：下半年为家居消费旺季，需求呈扩张态势，家居股普遍具有较高的成长性，行业龙头凭借渠道优势和品类扩大能力，具有较强的抗风险能力，相关标的有顾家家居、索菲亚、欧派家居。包装印刷板块：受原材料价格上涨和下游议价能力有限双重影响，行业整体利润被压缩，基本面改善仍然需要一定时日。

市场表现：相较上周五收盘价，上证综指上涨1.07%，收于 67.12点，沪深 00指数上涨0.92%，收于 8 0.54点，轻工制造指数上涨2.64%，强于大盘1.82%，收于 241. 8点。轻工制造板块指数排在8/28，板块整体表现较好。

公司公告：康旗股份( 00061)：2017年上半年净利润同比增 0 . 1%；欧派家居（60 8 ）：2017年上半年净利润同比增 .42%；太阳纸业（002078）：2017年上半年净利润同比增148.15%；紫江企业(600210)：2017年上半年净利润同比增211.49%；合兴包装（002228）：2017年上半年净利润同比增 9.51%；德尔未来（0026 1）：孙公司取得CNAS认可；英联股份（002846）：600万元收购佛山宝润75%股权。

行业动态：环保部公布《进口可用作原料的固体废物环境保护控制标准》（环保部）；7月木浆出货量环比下降10.79%（卓创资讯）；废旧黄板纸周均价环比上调2.29%（卓创资讯）；7月纸浆进口量环比下降（卓创资讯）。

风险提示：宏观经济不达预期；原材料价格波动；公司经营管理风险。