大同证券新股策略的

大同证券：新股策略 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本期上发行分别为：6日汤臣倍健、香雪制药、天舟文化，拟在深圳创业板上市；7日永辉超市，拟在上海主板上市；8日光正钢构、胜景山河、山东矿机，拟在深圳中小板上市。

汤臣倍健（300146），发行价：110.00元，发行量：1368万股，申购上限：1万股，属食品业，我们预计2009～2011年的每股收益分别为：1.08元、2.00元、3.20元。

香雪制药（300147），发行价：33.99元，发行量：3100万股，申购上限：2.4万股，属中药业，我们预计2009～2011年的每股收益分别为：0.47元、0.63元、0.79元。

天舟文化（300148），发行价：21.88元，发行量：1900万股，申购上限：1.5万股，属出版业，我们预计2009～2011年的每股收益分别为：0.27元、0.43元、0.65元。

本期7支新股，7日的永辉超市顶格申购大约需要150万资金，我们建议预留部分资金优先申购永辉超市；6日的香雪制药和汤臣倍健放在次选，全部顶格申购这两支新股大约会占用192万资金；然后选择8日的胜景山河和山东矿机；最后选择天舟文化和光正钢汤臣倍健简介公司简介及主营构成：公司是珠海海狮龙保健食品有限公司整体变更设立的股份有限公司。公司的主要业务是膳食营养补充剂的研发、生产和销售。公司的主要产品包括蛋白质粉、多种维生素系列（男士、女士、儿童、孕妇）、维生素C片、维生素B族片、天然维生素E软胶囊、维生素A+D软胶囊、钙+D软胶囊、牛初乳钙片、骨胶原高钙片、螺旋藻片、红葡萄籽片、小麦胚芽油软胶囊、深海鱼油软胶囊、金枪鱼油软胶囊、蜂胶软胶囊、大豆磷脂软胶囊、角鲨烯软胶囊等100多个品种。

就没有见过 行业前景：行业前景：行业前景：行业前景：营养产业也称为营养健康产业，在我国是一个成长性产业。根据全球权威营养杂志《营养商务杂志》（NBJ）的分类，营养产业分为膳食营养补充剂、功能食品、天然/有机食品和天然/有机个人护理品四大类。我国营养产业起步晚，基础小，成长快。2004年，我国营养产业年产值1,200亿元，按照年均增速15%计算，到2010年产业总规模将达到2,780亿元（资料来源：《中国营养产业发展报告（2006）》）。

截止到2008年底，我国膳食营养补充剂行业的市场规模约550亿元左右。其中，安利中国旗下的纽崔莱系列膳食营养补充剂产品仅2008年在中国销售收入就超过100亿元。由于销售渠道的隔离，直销领域的企业与非直销领域的企业并不产生正面竞争，反而为非直销领域的企业培育了市场和教育了消费者。2008年，我国膳食营养补充剂的非直销领域市场规模已达60亿元。中国保健协会市场工委出具的《2009＇膳食营养补充剂（非直销领域）报告》认为：“虽然未来膳食营养补充剂市场可能会受到政策调整、竞争激烈等因素的影响，但是，只要中国经济在未来数年内不低于8%的增速，膳食营养补充剂的市场规模将保持目前的增长速度，到2012年膳食营养补充剂非直销领域市场规模将超过160亿元”。