大同证券新股上市估值及投资策略物业

大同证券： 新股上市估值及投资策略（） 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

近期报告：

《新股申购策略》4月6日今日上市新股：东山精密、大北农、天原集团将在深圳中小板上市。

东山精密（002384），发行价：26.00元，发行量：4000万股，属金属结构制造业，预计2009年～2011年的每股收益分别为：

0.45元、0.80元和1.11元，建议低于34元买入，34～37元增持，37～41元观望，41～46元减持，46元以上卖出。

大北农（002385），发行价：35.00元，发行量：6080万股，属农业，预计2009年～2011年的每股收益分别为：0.75元、0.94元和1.17元，建议低于44元买入，44～47元增持，47～52元观望，52～57元减持，57元以上卖出。

天原集团（002386），发行价：15.36元，发行量：1亿股，属化工业，预计2009年～2011年的每股收益分别为：0.38元、0.51元和0.63元，建议低于18元买入，18～20元增持，20～22元观望，22～25元减持，25元以上卖出。

二、近期新股上市首日表现分析本月上市第一批3支中小板新股，在上市首日涨幅惊人。蓝帆股份、双箭股份的上市首日平均涨幅达到了64.53%和75.77%，而明星股合众思壮的上市首日涨幅更是达到了惊人的140.38%。3支中小板新股的平均涨幅达到了93.56%再创新高。3月共上市30支新股平均涨幅为59.65%，相对于2月的15.55%的平均涨幅高了3.8倍左右，而4月的第一批新股涨幅又明显高出3月的平均涨幅。这足以显示出市场的热情，预计这种热情仍会延续，但是不容置疑的是其中所蕴含的风险已经越来越大，对此投资者一定要保持警惕。

三、东山精密上市策略公司是由苏州市东山钣金有限公司整体变更设立的股份有限公司。公司目前主要面向包括通讯设备、新能源、机床制造等行业的客户提供精密钣金件和精密铸件的制造与服务。其中精密钣金产品是公司的主导产品，2008年度精密钣金产品的销售收入占公司总销售收入比率达到81.81%。

尘肺病农民工认为申请赔偿困难的主要原因包括：不知道向谁申请赔偿；无劳动合同 精密金属制造的服务外包是指专业公司根据客户需求，为客户提供产品的制造、检测和技术支持等系列服务。精密钣金制造和精密铸件制造是该行业提供给客户服务量相对较大的两个部分，是精密金属制造行业的主要业务。随着我国加入世界贸易组织，国内制造业格局发生了巨大的变化，一方面是中国企业的产品走向世界，参与国际竞争，另一方面是全球跨国企业纷纷来华抢占全球最大、最具潜力的消费市场，这使得我国迅速成为世界制造中心。作为制造工业链中的重要环节，该行业近年来得到了快速发展。

公司主要向包括通讯设备、新能源、机床制造等行业的客户提供相应的产品和服务。全球通讯用户的持续增长，对通讯天线的需求数量也将持续增长。通讯天线作为通讯设备中的重要配件，通讯运营商将根据客户的增加而不断增加通讯天线数量，并需要对老化的通讯天线进行更新。作为基站中能够影响通讯质量、容量的重要无源器件，通讯天线性能受钣金精密度影响较大，因此可以预见未来市场中随着高性能通讯天线需求不断增长，为高性能天线提供精密钣金制造的企业所拥有的市场份额将不断增加。太阳能发电作为一个新兴且快速发展的市场，该行业对精密钣金的需求旺盛。

由于太阳能发电是从2003年度才得以快速发展，行业整体规模化程度不高，致使精密钣金制造市场供给上较为零散，本行业内企业对其供给集中度较低，但其未来巨大的市场需求的预期，使精密制造行业内企业加大了对其市场的期望值，成为专业精密钣金制造企业的潜在市场。