建材龙头民营建企估值有望修复荐股牛

建材：龙头民营建企估值有望修复 荐10股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：

■行业及政策动态：1）2018年10月22日，国务院，国务院总理 主持召开国务院常务会议，进一步推动优化营商环境政策落实，对有市场需求的中小金融机构加大再贷款、再贴现支持力度，提高对小微和民营企业金融服务的能力和水平；决定设立民营企业债券融资支持工具，以市场化方式帮助缓解企业融资难。

2）2018年10月25日，财政部，财政部、工信部发布关于对小微企业融资担保业务实施降费奖补政策的通知，要求中央财政在年每年安排资金 0亿元，采用奖补结合的方式，对扩大小微企业融资担保业务规模、降低小微企业融资担保费率等政策性引导较强的地方进行奖补。

1)■本周行情回顾本周（10..26）建筑行业（中信建筑指数）涨幅为1.09%（HS 00为1.2 %），10月以来涨幅为-9.56%（HS 00为-7.71%），2018年以来涨幅为-28.74%（HS 00为-21.27%）。本周行业涨幅前5为弘高创意（+2 .01%）、ST罗顿（+18.0 %）、镇海股份（+14.88）、东方新星（+14. %）、神州长城（+12.29%）；跌幅前5为杰恩设计（-10.87%）、凯文教育（-6.71%）、围海股份（-5.8%）、中设股份（-4.56%）、风语筑（- .95%）。

我们必须全面掌控 从行业整体市盈率来看，至10月26日行业市盈率（TTM，指数均值整体法）为10.26倍，与上周相比有所下提升，与年初相比行业市盈率下滑幅度超过 0%，接近2014年10月水平。行业市净率（MRQ）为1.14，与上周相比有所提升。

当前行业市盈率（18E）最低前5为葛洲坝（5.22）、中国建筑（6.09）、安徽水利（6.41）、东方园林（6.81）、中材国际（7.09）；市净率（MRQ）最低前5为葛洲坝（0.70）、安徽水利（0.75）、鸿路钢构（0.79）、中国中冶（0.80）、腾达建设（0.82）。