建材龙头有望高增长荐股覆盖

建材：龙头有望高增长 荐7股 类别： 机构： 研究员：

可对各种机载、舰载、车载和地面固定雷达进行攻击； [摘要]

投资要点：

建材行业景气度持续，业绩继续高增长今年上半年，建材行业景气度持续，行业营收规模和经营利润持续大幅增长。建材A股营收同比增长 6.1%；归属净利润同比增长115.68%。建材行业营收规模持续高增长，量价齐升是主因，其中又以水泥、玻璃同比价格上涨为主因。从机构持仓规模来看，建材行业机构持股市值继续小幅提升，持股比例亦小幅上升。相对历史而言，建材行业机构持仓市值处于历史高位，但从持仓市值角度看仍低于50%。

水泥板块：逻辑不变，依然看多水泥价格基建和房地产投资持续增长带动水泥需求量增长，上半年，全国基建投资同比增长16.8 %、房地产投资同比增长8.5%。基建投资仍是下半年重点工作，有望带动水泥需求持续增长。环保趋严政策下错峰生产力度有望进一步加强，近期印发的《京津冀及周边地区年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》要求区域内建材行业秋冬季全面错峰生产。受益投资拉动和环保政策，下半年水泥价格有望进一步走高。

玻璃板块：地产提供需求支撑，价格有望维持2017年初至今，玻璃价格维持走强，中国玻璃价格指数上涨5.21%。浮法玻璃销售加权平均价上涨2.4%至70. 8元/重量箱。房地产市场好于预期是玻璃价格的上涨的主要原因。我们认为，下半年全国浮法玻璃均价有望维持当前强劲势头，原料价格推动、供需关系良好和下游需求支撑是主因。

其他建材：景气回暖，成长兼备2017Q2，板材、管材、型材和其他消费建材类营收大增分别为72.07%、2 .45%、50.28%和40.24%。受累原材料成本上涨，塑管和板材毛利率分别下滑4和8个百分点，期间费用率下滑提升盈利空间，Q2板材、管材和其他消费建材净利大增465. %、6.6 %和68.21%。玻纤、耐材和超硬材料板块景气度持续回暖，净利率持续增长。2017Q2，玻纤板块营收同比下滑2.85%，耐材和超硬营收同比增长1 .94%和59.55%。成本增速低于营收，玻纤和耐材毛利率较去年同期分别提升0.87和1.4个百分点。

重点推荐标的我们重点推荐各子行业和区域龙头海螺水泥（）、华新水泥()、旗滨集团(6016 )、伟星新材(002 )、东方雨虹（）、中国巨石（）和鲁阳节能（）。

风险提示1)去产能、错峰生产不及预期；2)基建和房地产投资增速不及预期； )原油、纯碱、煤炭等原材料价格上涨风险；