高考加油中信建投支出回落盈余增加防控地方债务风险魏家

中信建投：支出回落盈余增加 防控地方债务风险 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

1、增值税收入贡献下降、出口退税贡献上升。7月财政收入增速较上月提高1.8个百分点，其中国内增值税收入增速回落18.2个百分点。7月国内增值税拉动财政收入增长5.7个百分点，比上月回落2.8个百分点。7月出口退税同比增速较上月下滑36.6个百分点，或与出口回落有关，出口退税减少拉动当月财政收入提高了2.7个百分点。

2、财政支出回落。7月财政支出规模为上月的一半，当月同比增速5.4%，较上月回落近14个百分点。月财政支出累计增速14.5%，较月回落1.3%。财政支出回落一方面受季节效应影响，另一方面二季度主要经济指标好于预期，经济“稳增长”的压力减弱，财政政策刺激经济的必要性不大。

3、中央增支、地方增收。7月中央财政支出增速6.4%，比上年同期扩大13.8个百分点，中央财政支出占全国财政支出的比重较上年同期提高0.11个百分点。中央财政盈余6181转变这种观念真的非常难。从代工到品牌亿元，为近年来新高，短期财政扩张空间仍较大。地方财政收入增速13.2%，比上年同期扩大15.6个百分点，地方财政收入占全国财政收入的比重较上年同期提高0.77个百分点。地方财政赤字3220亿元，同比和环比分别减少339、11252亿元，或与近期防控地方政府债务风险的政策取向有关。

4、地方政府性基金收入增长较快。月全国政府基金收入同比增31.6%，比月回升3.8个百分点。现场报名参考。　　要求专业对口不限户籍　　根据招录公告其中月中央政府基金收入增速12.1%、比月回升10个百分点，地方政府基金收入增速33.8%、比月回升2.9个百分点。

月全国、地方政府基金支出分别同比增26.7%、28.3%，增速均为近三年来新高，月中央政府基金支出同比回落4.7%。地方政府基金支出占地方财政总支出的比重升至24%，为年内新高。

5、从7月数据来看，财政支出回落是导致当月盈余增加的主要原因。除季节性因素外，二季度经济增速好于预期、防控地方政府债务风险政策也有利于增进中央和地方财政“开源节流”的倾向性。尽管地方政府基金支出增长较快，“先收后支”的政府基金预算原则有利于避免地方赤字的相应扩大，从而在一定程度上防止地方政府债务风险的边际累积。